Um stablecoin é cripto desenhado para manter seu valor em 1 USD. A âncora vem de lastro real - dólares, Treasuries ou outra cripto. Mova o slider de estresse abaixo e veja qual tipo aguenta e qual quebra.
Teste de estresse da âncora do stablecoin
$1.00 peg
$1.00
USDT
Lastro em fiat
$1.00
USDC
Lastro em fiat (regulado)
$1.00
DAI
Lastro em cripto
$1.00
UST*
Algorítmico
Nível de estresse0% - Normal market
Números baseados em eventos reais de perda de âncora.
Seção 01 · Resposta rápida
O que são, por que importam, onde quebram
O que são
Uma criptomoeda desenhada para manter valor em 1 USD. Os três grandes: USDT, USDC, DAI. Capitalização total acima de 200 bilhões USD.
Por que importam
Cash digital que se move 24/7 através de fronteiras por menos de 1 USD em taxas.
Onde quebram
Emissor mal-gere reservas. Banco que segura reservas falha. Distribua holdings em pelo menos dois stablecoins para qualquer quantia significativa.
Seção 02 · A âncora
Como mantêm 1 USD
O truque é simples: cada stablecoin que você tem deve ter lastro de cerca de 1 USD que o emissor possa usar para honrar seu resgate. Se usuários sempre podem trocar 1 stablecoin por 1 USD de valor real, arbitradores mantêm o preço perto de 1.00.
Quando stablecoin negocia acima de 1.00 num exchange, traders cunham novos no emissor por 1 USD e vendem, empurrando o preço para baixo. A âncora se mantém enquanto resgate realmente funciona.
Seção 03 · Três tipos
Três formas de lastrear um stablecoin
Lastro em fiat
USDT, USDC, USDe, FDUSD
Emissor mantém dólares reais e Treasuries de curto prazo num banco por cada moeda.
Lastro em cripto
DAI, LUSD, crvUSD
Lastreado por cripto sobre-colateralizado (tipicamente 150%). Sem banco mas vulnerável a crashes cripto.
Algorítmico (falhou)
UST, IRON (extintos)
Usaram expansão e contração de supply por código. Sem lastro real. Cada tentativa maior colapsou.
Seção 04 · História
Quando stablecoins quebraram
Três eventos formaram como a indústria pensa sobre risco de stablecoins.
Maio 2022
Colapso UST - 60 bilhões USD evaporados
O UST algorítmico da Terra quebrou a âncora e caiu de 1.00 para 0.01 em três dias.
Março 2023
USDC desancora a 0.87 no colapso SVB
Circle tinha 3.3 bilhões USD de reservas USDC no SVB. Quando SVB falhou, USDC caiu a 0.87 por 3 dias.
Em curso
Auditorias de reservas Tether seguem controversas
USDT tem a maior capitalização (~110 bilhões USD) mas foi investigado várias vezes por transparência. USDT manteve a âncora em cada crise até agora.
Seção 05 · Casos de uso
Quando usar stablecoins
Pólvora seca para trading
Mantenha stablecoins entre trades ao invés de converter de volta para fiat. Zero taxas de conversão.
Transferências transfronteiriças
Envie 10,000 USDT para qualquer um no mundo em menos de 60 segundos por menos de 1 USD. SWIFT leva 1-3 dias úteis e custa 25-50 USD.
Rendimento sobre cash parado
Protocolos DeFi (Aave, Compound) pagam 5-15% APY em depósitos de stablecoins.
Hedge de inflação em moedas fracas
Em países com controles cambiais ou alta inflação, USDT e USDC tornaram-se uma forma de manter dólares sem conta bancária americana.