Qué son losstablecoins- USDT, USDC, DAI explicados
Un stablecoin es cripto diseñado para mantener su valor en 1 USD. La paridad viene de respaldo real - dólares, Treasuries u otra cripto. Mueve el slider de estrés abajo y observa qué tipo aguanta y cuál se rompe.
Test de estrés de paridad de stablecoin
$1.00 peg
$1.00
USDT
Respaldo fiat
$1.00
USDC
Respaldo fiat (regulado)
$1.00
DAI
Respaldo cripto
$1.00
UST*
Algorítmico
Nivel de estrés0% - Normal market
Números basados en eventos reales de pérdida de paridad.
Sección 01 · Respuesta rápida
Qué son, por qué importan, dónde se rompen
Qué son
Una criptomoneda diseñada para mantener valor en 1 USD. Los tres grandes: USDT, USDC, DAI. Capitalización total más de 200 mil millones USD.
Por qué importan
Cash digital que se mueve 24/7 a través de fronteras por menos de 1 USD en comisiones.
Dónde se rompen
El emisor mal gestiona reservas. El banco que tiene las reservas falla. Distribuye holdings en al menos dos stablecoins para cualquier cantidad significativa.
Sección 02 · La paridad
Cómo se mantienen en 1 USD
El truco es simple: cada stablecoin que tienes debe estar respaldado por algo de aproximadamente 1 USD que el emisor pueda usar para honrar tu redención. Si los usuarios siempre pueden cambiar 1 stablecoin por 1 USD de valor real, los arbitrajistas mantienen el precio cerca de 1.00.
Cuando el stablecoin se cotiza por encima de 1.00 en exchange, los traders acuñan nuevos en el emisor por 1 USD y los venden, empujando el precio abajo. La paridad se mantiene mientras la redención realmente funciona.
Sección 03 · Tres tipos
Tres formas de respaldar un stablecoin
Respaldo fiat
USDT, USDC, USDe, FDUSD
El emisor mantiene dólares reales y Treasuries de corto plazo en un banco por cada moneda.
Respaldo cripto
DAI, LUSD, crvUSD
Respaldado por cripto sobre-colateralizado (típicamente 150%). Sin banco involucrado pero vulnerable a crashes cripto.
Algorítmico (fallido)
UST, IRON (extintos)
Usaron expansión y contracción de supply por código. Sin respaldo real. Cada intento mayor ha colapsado.
Sección 04 · Historia
Cuando los stablecoins se rompieron
Tres eventos formaron cómo la industria piensa sobre el riesgo de stablecoins.
Mayo 2022
Colapso UST - 60 mil millones USD evaporados
El UST algorítmico de Terra rompió la paridad y cayó de 1.00 a 0.01 en tres días.
Marzo 2023
USDC se desancla a 0.87 en colapso SVB
Circle tenía 3.3 mil millones USD de reservas USDC en Silicon Valley Bank. Cuando SVB falló, USDC cayó a 0.87 por 3 días.
En curso
Auditorías de reservas de Tether siguen siendo controvertidas
USDT tiene la mayor capitalización (~110 mil millones USD) pero ha sido investigado y multado múltiples veces por transparencia. USDT ha mantenido la paridad en cada crisis hasta ahora.
Sección 05 · Casos de uso
Cuándo usar stablecoins
Pólvora seca para trading
Mantén stablecoins entre trades en lugar de convertir de vuelta a fiat bancario. Cero comisiones de conversión.
Transferencias transfronterizas
Envía 10,000 USDT a cualquiera en el mundo en menos de 60 segundos por menos de 1 USD. SWIFT toma 1-3 días hábiles y cuesta 25-50 USD.
Rendimiento sobre cash inactivo
Protocolos DeFi (Aave, Compound) pagan 5-15% APY en depósitos de stablecoins.
Cobertura de inflación en monedas blandas
En países con controles de divisas o alta inflación, USDT y USDC se han convertido en una forma de mantener dólares sin cuenta bancaria americana.