What is a stablecoin?

A stablecoin is a cryptocurrency designed to hold its value at 1 USD. Unlike Bitcoin or Ethereum, the price does not move with the market. Stablecoins are used as digital cash for trading, savings and transfers. The largest are USDT (Tether), USDC (Circle) and DAI (MakerDAO). Together they handle billions of dollars of daily transactions.

How do stablecoins stay at 1 USD?

Three mechanisms exist. Fiat-backed (USDT, USDC) hold real US dollars and short-term Treasuries in a bank for every coin issued. Crypto-backed (DAI) hold extra collateral in crypto (typically 150% of the issued amount). Algorithmic (mostly defunct) used code-based supply adjustments without real backing - the model has failed every time it was tried at scale.

Are stablecoins safe?

Safer than volatile crypto, riskier than a bank account. The main risks: the issuer mismanages reserves (Tether has been investigated multiple times), the bank holding the reserves fails (USDC depegged to 0.87 during SVB collapse for 3 days), or the smart-contract logic breaks (DAI relies on collateral price feeds). Spread holdings across at least two stablecoins for any meaningful amount.

What is the difference between USDT and USDC?

Both target 1 USD and both are fiat-backed. USDT (Tether) has the larger market cap, more trading pairs, and a history of opaque reserve audits. USDC (Circle) is fully audited monthly, regulated in the US, and considered the safer of the two. Tradeoff: USDT has more liquidity and accepts more freely; USDC has cleaner regulatory standing.

Why use stablecoins instead of bank dollars?

Three practical reasons. Transfers move 24/7 across borders in minutes for less than a dollar in fees, vs days and 25-50 USD for SWIFT wires. Self-custody means no bank can freeze the account. DeFi yields on stablecoins (5-15% APY) routinely beat bank savings rates. The tradeoff is no FDIC-style insurance and counterparty risk on the issuer.

Bases Débutant 5 min de lecture

Qu'est-ce que les stablecoins - USDT, USDC, DAI expliqués

Un stablecoin est de la crypto conçue pour maintenir sa valeur à 1 USD. L'ancrage vient d'un soutien réel - dollars, Treasuries ou autre crypto. Bougez le slider de stress ci-dessous et regardez quel type tient et lequel se brise.

Test de stress de l'ancrage stablecoin

$1.00 peg

$1.00

USDT

Soutenu fiat

$1.00

USDC

Soutenu fiat (régulé)

$1.00

DAI

Soutenu crypto

$1.00

UST*

Algorithmique

Niveau de stress 0% - Normal market

Chiffres basés sur de vrais événements de perte d'ancrage.

Section 01 · Réponse rapide

Ce que sont, pourquoi importants, où ils cassent

Ce que sont

Une cryptomonnaie conçue pour maintenir la valeur à 1 USD. Les trois grands : USDT, USDC, DAI. Capitalisation totale plus de 200 milliards USD.

Pourquoi importants

Cash numérique qui bouge 24/7 à travers les frontières pour moins de 1 USD de frais.

Où ils cassent

L'émetteur gère mal les réserves. La banque tenant les réserves échoue. Distribuez les holdings sur au moins deux stablecoins pour toute somme significative.

Section 02 · L'ancrage

Comment ils tiennent à 1 USD

L'astuce est simple : chaque stablecoin que vous tenez doit être soutenu par environ 1 USD de valeur que l'émetteur peut utiliser pour honorer le rachat. Si les utilisateurs peuvent toujours échanger 1 stablecoin contre 1 USD de valeur réelle, les arbitragistes maintiennent le prix proche de 1.00.

Quand le stablecoin se négocie au-dessus de 1.00 sur un exchange, les traders frappent de nouveaux à l'émetteur pour 1 USD et les vendent. L'ancrage tient tant que le rachat fonctionne réellement.

Section 03 · Trois types

Trois façons de soutenir un stablecoin

Soutenu fiat

USDT, USDC, USDe, FDUSD

L'émetteur tient des dollars réels et Treasuries court terme dans une banque pour chaque pièce.

Soutenu crypto

DAI, LUSD, crvUSD

Soutenu par crypto sur-collatéralisée (typiquement 150%). Sans banque mais vulnérable aux crashes crypto.

Algorithmique (échoué)

UST, IRON (défunts)

Utilisaient expansion et contraction de supply par code. Sans soutien réel. Chaque tentative majeure a échoué.

Section 04 · Histoire

Quand les stablecoins ont cassé

Trois événements ont façonné comment l'industrie pense au risque stablecoin.

Mai 2022

Effondrement UST - 60 milliards USD évaporés

L'UST algorithmique de Terra a brisé l'ancrage et est tombé de 1.00 à 0.01 en trois jours.

Mars 2023

USDC désancré à 0.87 lors de l'effondrement SVB

Circle tenait 3.3 milliards USD de réserves USDC à SVB. Quand SVB a échoué, USDC est tombé à 0.87 pendant 3 jours.

En cours

Audits des réserves Tether restent controversés

USDT a la plus grande capitalisation (~110 milliards USD) mais a été enquêté plusieurs fois pour transparence. USDT a tenu l'ancrage à travers chaque crise jusqu'à présent.

Section 05 · Cas d'usage

Quand utiliser les stablecoins

Poudre sèche pour le trading

Tenez des stablecoins entre les trades plutôt que de reconvertir en fiat. Zéro frais de conversion.

Transferts transfrontaliers

Envoyez 10 000 USDT à n'importe qui dans le monde en moins de 60 secondes pour moins de 1 USD. SWIFT prend 1-3 jours ouvrables et coûte 25-50 USD.

Rendement sur cash inutilisé

Les protocoles DeFi (Aave, Compound) paient 5-15% APY sur les dépôts stablecoin.

Couverture d'inflation dans monnaies faibles

Dans les pays avec contrôles des changes ou forte inflation, USDT et USDC sont devenus un moyen de tenir des dollars sans compte bancaire américain.

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