How does Ethena hold collateral for USDe?

The protocol uses a delta-neutral model where collateral (typically ETH or stablecoins) is held in smart contracts while short perpetual futures positions hedge long spot exposure. This approach avoids traditional overcollateralization. Custody splits between protocol-controlled addresses and partnerships with institutional derivative venues.

What is USDe and how does it generate yield?

USDe is Ethena's synthetic dollar minted against delta-neutral positions. Yield comes from basis spreads between spot and perpetual markets, paid to USDe holders without additional collateral requirements. The protocol shares funding rate premiums earned from short positions with token stakers and stablecoin users.

Are the addresses shown here Ethena's complete holdings?

No. The addresses listed represent verified operational wallets across EVM networks. Ethena likely operates additional custody arrangements, liquidity reserves, and strategic positions not reflected on this single page. These are tracked addresses, not a comprehensive audit of all holdings.

Which networks does Ethena operate on?

Ethena functions across EVM-compatible chains where perpetual futures liquidity exists. Ethereum remains the primary deployment, with presence on other EVM networks for expanded market access. USDe can be minted and redeemed wherever the protocol is deployed.

Home/ Whale Tracker/ Ethena

ETH

FundEthereum

Ethena

Протокол синтетичного долара

Ethena управляє протоколом USDe, синтетичною стейблкойном на базі EVM, яка генерує дохід через дельта-нейтральний хеджинг. На відміну від традиційних заставних стейблкойнів, USDe досягає цінової стабільності шляхом зміщення довгих спот-позицій короткими позиціями на вічних фьючерсах. Протокол привернув значні потоки капіталу з моменту запуску, з активністю зосередженою на мережах EVM, де ліквідність і похідні ринки найглибші.

Відстежувані адреси на цій сторінці відображають операційний слід Ethena по мережам EVM. Атрибуція базується на верифікованих розгортаннях контрактів і публічній документації протоколу. Холдинги охоплюють резерви протоколу та активні позиції ліквідності, необхідні для підтримання стабільності USDe. Повна екосистема гаманців організації, ймовірно, виходить далеко за межі зазначених тут адрес, оскільки синтетичні операції зі стейблкойнами вимагають розподіленого зберігання по декількох платформах та шарах управління ризиками.

/ Огляд

Слід у блокчейні

Відстежувані адреси

Мережі · EVM

—

Вперше в мережі

/ Context

Архітектура on-chain ліквідності

Адреси Ethena керують як заставою USDe, так і позиціями хеджування, розподіленими по децентралізованим біржам і протоколам кредитування. Синтетична структура означає, що ці гаманці постійно перебалансуються для підтримання дельта-нейтральності. Мережі EVM забезпечують інфраструктуру для виконання вічних фьючерсів і карбування стейблкойнів. Зберігання охоплює як самокеровані смарт-контракти, так і партнерські угоди з крупними постачальниками ліквідності.

/ Vault

Усі 1 адрес

Показано 1 з 1

010x2d4d2a025b10c09bdbd794b4fce4f7ea8c7d7bb4EVMVIEW

/ Дивіться також

Схожі сутності

Binance Deposit

Fund · 54 tracked addresses

54 addrBTC / ETH

CPD

Coinbase Prime Deposit

Fund · 27 tracked addresses

27 addrBTC / ETH

Coinbase Deposit

Fund · 18 tracked addresses

18 addrETH

/ Питання

Часті питання

Як Ethena тримає заставу для USDe?

Протокол використовує дельта-нейтральну модель, при якій заста (зазвичай ETH або стейблкойни) зберігається у смарт-контрактах, а короткі позиції на вічних фьючерсах хеджують довгу спот-позицію. Такий підхід уникає традиційної перезастави. Зберігання розділене між адресами, контрольованими протоколом, і партнерствами з інституціональними платформами похідних.

Що таке USDe і як він генерує дохід?

USDe це синтетичний долар Ethena, викарбований проти дельта-нейтральних позицій. Дохід походить від спред-різниці між спот і вічними ринками, виплачуваної власникам USDe без вимог додаткової застави. Протокол ділиться преміями фінансування, отриманими від коротких позицій, з власниками токенів та користувачами стейблкойнів.

Чи містять показані адреси всі холдинги Ethena?

Ні. Перелічені адреси представляють верифіковані операційні гаманці по мережам EVM. Ethena, ймовірно, управляє додатковими механізмами зберігання, резервами ліквідності та стратегічними позиціями, не відображеними на одній сторінці. Це відстежувані адреси, а не повний аудит всіх холдингів.

На яких мережах працює Ethena?

Ethena функціонує на сумісних з EVM мережах, де існує ліквідність вічних фьючерсів. Ethereum залишається основним розгортанням, з присутністю на інших мережах EVM для розширеного доступу на ринок. USDe може бути викарбований і викуплений везде, де розгорнутий протокол.