Контракт крипто-фьючерсов даёт ставить на будущую цену монеты не владея самой монетой. Вы вносите небольшой залог, биржа умножает его плечом, а прибыли и убытки масштабируются с этим множителем. Высокое плечо означает, что крошечное движение против вас стирает залог. Гид объясняет каждое слово этого предложения, со слайдером, который можно подвигать.
Три способа торговать одну монету. Спот - вы реально владеете монетой. Фьючерсы - ставите на её цену с плечом и не держите монету. Опционы - платите премию за право (не обязанность) купить или продать по фиксированной цене. Эта статья про фьючерсы. Остальные два - для контекста, чтобы видеть из чего выбирать.
Фьючерсный контракт - соглашение, отслеживающее цену монеты. Вы не покупаете монету. Вы открываете позицию по контракту, который растёт и падает вместе с монетой. Биржа считает в стейблах (обычно USDT или USDC). Когда закрываете позицию, разница между входом и текущей ценой - это ваша прибыль или убыток.
В крипте доминируют два типа:
Бессрочные фьючерсы (perpetual) не истекают. Можно держать позицию часами, днями или месяцами. Чтобы цена контракта оставалась рядом со спотом, биржа каждые 8 часов считает funding rate: лонги платят шортам, когда контракт выше спота, шорты платят лонгам - когда ниже. Около 90% всего объёма крипто-фьючерсов - perpetual.
Квартальные (dated) имеют фиксированный срок - обычно каждые 3 месяца. К экспирации сходятся со спотом, funding не платится. Используются профи и институционалами для хеджа и basis-трейдов.
Как новичок, вы будете на perpetuals. Это дефолт на Binance, Bybit, MEXC, OKX, Hyperliquid и dYdX. Quarterly - отдельная вкладка, которую можно игнорировать, пока не поймёте, зачем она вам.
Эти два слова часто путают, и это стоит людям денег. Это разные вещи.
Слайдер в панели выше показывает это. На 1× вы как спотовый трейдер - монета должна упасть почти на 100%, чтобы ликвиднуть. На 10× падение 10% сносит позицию. На 100× достаточно 1%. Плечо не делает богаче. Оно делает то же движение больше в обе стороны.
Для новичка практический диапазон - 3× до 10×. Всё выше 25× - для трейдеров с тестированным эджем, готовых принимать частые ликвидации как стоимость дела. Биржи рекламируют 100×, потому что это продаёт. Их опытные клиенты этим не пользуются.
У каждой биржи фьючерсов есть три переключателя, решающих сколько вашего счёта может выжечь одна плохая сделка. Дефолты разные у разных платформ, поэтому первое, что проверять на новой бирже - в каком режиме вы.
Рекомендуемый стартовый сетап для нового аккаунта: изолированная маржа на каждую позицию, reduce-only на каждом SL и TP, плечо не выше 10×. Три галочки, минута, предотвращает самый частый сценарий слива.
Бессрочные контракты не истекают, поэтому им нужен механизм держаться рядом со спотом. Это funding rate. Каждые 8 часов биржа смотрит, где торгуется контракт относительно спота. Контракт > спот - лонги платят шортам. Контракт < спот - шорты платят лонгам.
Типичная ставка - 0.01% за 8 часов (около 11% годовых). Когда рынок становится односторонним, она прыгает: 0.05–0.1% означает, что лонги перегружены и платят дорогую аренду за сидение. Постоянно отрицательный funding - шорты перегружены. Торговое использование funding rate разберём в отдельном гайде.
Пока два практических пункта. Первое: funding мал за часы, но накапливается за дни. Ставка 0.1% неделю съедает 2.1% от размера позиции. Второе: вы платите или получаете funding только если позиция открыта в момент выплаты. Закрытие за минуту до - избегаете выплаты, но платите ценой плохого филла.
Ликвидация - принудительное закрытие позиции биржей. Случается, когда маржи уже не хватает покрыть открытый убыток. Цена, на которой это срабатывает, - цена ликвидации.
Упрощённая формула для лонга: расстояние до ликвидации ≈ 100% ÷ плечо. На 10× монета должна упасть около 10% от входа, чтобы ликвиднуть. На 25× - 4%. На 100× - 1%. Реальные биржи добавляют буфер maintenance margin, поэтому реальные расстояния чуть ближе формулы.
Когда ликвидация срабатывает, биржа закрывает позицию по рынку и вы теряете внесённую маржу (в isolated) или кусок кошелька (в cross). Сверху - комиссия за ликвидацию: обычно 0.5–2% от позиции, поэтому реальный хит идёт на пару центов раньше формулы. Каскады ликвидаций и работу с liquidation tracker разберём в отдельной статье.
Stop-loss (SL) - ордер, который автоматически закрывает позицию, если цена идёт против вас на заданную величину. Take-profit (TP) - то же самое в другую сторону: автоматическое закрытие при достижении цели. Оба обязательны для фьючерсов. Торговля без них - самый быстрый способ слить аккаунт.
Правило простое: ставь SL и TP до клика «открыть». Большинство бирж показывают два инпута рядом с селектором плеча. Заполните. Поставьте reduce-only на оба. Экран постановки ордера сам считает убыток в USDT для SL и прибыль в USDT для TP - посмотрите эти числа и решите, стоит ли сделка риска, прежде чем подтверждать.
Два практических ориентира. Первое: расстояние SL должно быть достаточно широким, чтобы пережить нормальный шум (1.5×–3× средний размер минутной свечи), но достаточно узким, чтобы ликвидация никогда не сработала раньше SL. Второе: расстояние TP - минимум 2× от SL. Так можно ошибаться чаще, чем быть правым, и всё равно выйти в плюс.
Одна сделка с реальными числами, без воды. Сетап: BTC по $60 000, считаете, что пойдёт вверх.
Перевели 100 USDT на фьючерсный кошелёк. Выбрали BTC/USDT perpetual. Режим: isolated. Плечо: 10×. Направление: long.
Размер позиции = 100 USDT × 10 = 1000 USDT. Это около 0.01667 BTC экспозиции на $60 000. Цена ликвидации ≈ $54 000 (10% движение против).
Stop loss на $59 400 (−1%). Take profit на $61 200 (+2%). Reduce-only на обоих. R/R = 1:2. Убыток если SL: −10 USDT. Прибыль если TP: +20 USDT.
Клик «открыть». Комиссия входа: ~0.05% от позиции = $0.50. Дальше ждём. Сделка решается сама, когда цена коснётся SL или TP. График смотреть не надо.
Если TP: +20 USDT − $1 комиссий = +19 USDT (+19% к маржe). Если SL: −10 USDT − $1 = −11 USDT (−11% к маржe). С таким соотношением 1:2 нужно быть правым только в 40% случаев, чтобы выйти в ноль на длинной дистанции.
Каждый взорвавшийся аккаунт делает это через одну из этих четырёх. Первые три - про плечо. Четвёртая - про непонимание, что в кросс-режиме потери могут превысить начальную маржу.